ForInvest – New York Fed Başkanı John Williams, ABD ekonomisinin R-Star olarak bilinen nötr faiz oranının pandemi öncesi seviyelere yakın seyrettiğini belirterek, altta yatan faiz oranlarının sürekli olarak düşük seyrettiği dönemin sona ermediğini öne sürdü.
Mexico City’de düzenlenen bir konferansta konuşan Williams, R-Star’ı yıllardır düşük tutan küresel demografik değişimlerin ve durgun verimlilik artışının bozulmadan devam ettiğini vurguladı. Hazırlanan konuşmasında Williams, “R-Star’ı aşağı çeken küresel demografik ve üretkenlik büyüme eğilimleri tersine dönmedi” dedi.
Williams, ABD, Euro bölgesi, Birleşik Krallık ve Kanada için büyümeye göre düzeltilmiş R-Star’ın %0,5 civarında seyrettiğini ve COVID-19’un küresel piyasaları altüst etmesinden önceki seviyesine benzer olduğunu söyledi. “Düşük R-Star dönemi sona ermiş gibi görünmüyor” diye ekledi.
Fed’in yorumları, uzun vadede faiz oranlarının ne kadar yüksek kalması gerektiğine dair Fed içinde artan tartışmaların ortasında geldi. Bazı Fed yetkilileri uzun vadeli faiz oranı tahminlerini yukarı yönlü revize ederek daha yüksek borçlanma maliyetlerine doğru yapısal bir kayma olduğu yönündeki spekülasyonları körükledi.
Ancak Williams, pandemi ve enflasyon artışı gibi son ekonomik şoklar nedeniyle R-Star’ın kesin tahminlerini belirlemenin zorluğuna dikkat çekerek ihtiyatlı olmaya çağırdı. Yakın vadeli politikalara değinmeyen Williams’ın sözleri, uzun vadeli ekonomik güçlerin mevcut dalgalanma azaldığında faiz oranlarını tekrar aşağı çekebileceğini gösteriyor.
