Investing.com – BCA Research, müşterilerine altındaki son satış dalgasının ivme kaybettiğini ve kısa vadeli olumsuz faktörlerin azaldığını belirterek metalde uzun pozisyon almanın gerekçelerini paylaştı.
Şirket, altının 2025 yılının en iyi performans gösterenler arasında yer almasının ardından 29.01.2025 tarihindeki tüm zamanların en yüksek seviyesinden bu yana %26 gerilediğini vurguladı.
BCA şöyle dedi: “Altın, İran savaşından kaynaklanan enflasyon şoku sırasında koruma sağlayamadı” ve analistler arasında hızla gözden düştü. Bununla birlikte şirketin görüşü, “satış dalgasının artık uzadığı” ve düşüşün en kötü bölümünün büyük olasılıkla geride kaldığı yönünde.
BCA’nın önerisinin temelinde, altını yönlendiren asıl unsurun enflasyon değil reel faiz oranları olduğu argümanı yatıyor. Şirket, altının enflasyona karşı koruma sağladığı yönündeki itibarının “abartıldığını” belirtiyor.
Şirkete göre reel faiz oranlarından kaynaklanan baskının en ağır döneminin geride kaldığı tahmin edilirken ABD dolarının da “sarı metal üzerinde baskı unsuru olmaktan destek unsuruna dönüşmesi” bekleniyor.
BCA, boğa piyasasını üç aşamada ele aldı: 2022 sonu itibarıyla merkez bankası talebindeki artış, 2025’te ETF kaynaklı ivmelenme ve reel faizler ile doların “baskın belirleyiciler olarak yeniden öne çıktığı” mevcut aşama.
Şirket ayrıca yüksek seyreden merkez bankası alımlarının artık fiyatları daha fazla yukarı taşımak yerine bir taban oluşturduğunu ekledi.
BCA, jeopolitik gelişmelerin ve rezerv çeşitlendirmesinin altını yapısal olarak desteklemeye devam etmesi gerektiğini öngörüyor; bu destek hem merkez bankası alımları aracılığıyla doğrudan hem de zayıflayan dolar üzerinden dolaylı biçimde kendini gösteriyor.
