Investing.com — Auction Technology Group (LON:ATG) hisseleri, şirketin kâr uyarısı yayınlaması ve ABD merkezli vintage mobilya ve sanat pazarı Chairish’i satın alacağını duyurması sonrası Pazartesi günü %21’den fazla değer kaybetti.
Şirket artık mali yıl için düzeltilmiş FAVÖK marjının %42-43 aralığında gerçekleşmesini bekliyor. Bu oran, daha önce verilen %45-46 rehberliğinin altında kalıyor. Üçüncü çeyrek gelir büyümesi ilk yarıya göre hafif iyileşme gösterse de, ürün karması kârlılık üzerinde baskı oluşturdu. Özellikle nakliye hacimleri artarken, bu işlemlerin daha düşük marjlı olması etkili oldu.
Bununla birlikte, ATG, Chairish’i nakit ve borç karışımı bir anlaşmayla 85 milyon dolara satın alacağını duyurdu. Bu satın alım, grup kaldıraç oranını 2,3 katına yükseltecek.
Chairish, 2024 mali yılında (MY24) 51,2 milyon dolar gelir ve hafif bir düzeltilmiş FAVÖK zararı kaydetti. Ancak ilerleyen dönemde çift haneli gelir büyümesi ve %30 düzeltilmiş FAVÖK marjı sunması bekleniyor. Anlaşmanın MY27’de kazanca katkı sağlaması ve MY28’e kadar sermaye maliyetinin üzerinde getiri sunması öngörülüyor.
Duyurularla ilgili yorum yapan RBC Capital Markets analisti Ross Broadfoot, zayıf rehberlik ile bir satın almanın birleştirilmesinin zorlu bir görüntü oluşturduğuna dikkat çekti.
Broadfoot şöyle dedi: “Bir kâr uyarısı ve bir anlaşma zor bir kombinasyondur.” Ayrıca Chairish’in daha yüksek ortalama fiyat noktalarının (ürün başına 800-900 dolar civarında, A&A ortalaması olan 350-400 dolara kıyasla) mevcut makro ortamla daha az uyumlu olabileceğini ekledi.
Buna rağmen, Broadfoot tamamlayıcı kategorilere genişleme ve yeni tüketici segmentlerine ulaşma konusundaki stratejik gerekçeyi kabul etti.
Maliyet tarafında yaklaşık 8 milyon dolarlık sinerji bekleniyor. Ayrıca gelir faydalarının da oluşması öngörülüyor. Zorluklara rağmen, RBC hisse senedi için Sektör Performansı notunu korudu ve değerlemenin halka arz sonrası aralığının alt sınırına yakın olduğunu belirtti.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
